המלכודת המסוכנת ביותר בקבלת החלטות כלכליות

"תשמע, אני מבין בשוק ההון. אני עוקב כבר שנתיים אחרי מניות, קורא את כל הניוזלטרים, יודע בדיוק איך זה עובד".

את המשפט הזה שמעתי לפני שבוע מחבר שהפסיד 40% מהתיק שלו בשלושה חודשים. הוא היה כל כך בטוח בעצמו, שהחליט להשקיע את כל הכסף שחסך במשך חמש שנים במניה אחת. "זו חברה מצוינת", הוא אמר לי, "אין מצב שהיא תרד".

זה הזכיר לי את ההרצאה המרתקת של חיים שפירא שבה ישבתי יום קודם - "אני חושב משמע אני טועה". 🤔

בהרצאה המרתקת, חיים שפירא סיפר על מלכודת מסוכנת שכולנו נופלים בה: ככל שאנחנו יודעים פחות על נושא, כך אנחנו בטוחים יותר בדעותינו.

למה זה קורה? התופעה הזו נקראת "אפקט דאנינג-קרוגר" 📊

המחקר של דאנינג וקרוגר הראה שככל שאדם יודע פחות בתחום מסוים, כך הוא נוטה להערכת יתר של יכולותיו. זה קורה כי חסר לו הידע להבין כמה מורכב התחום באמת.

המעניין הוא שברגע שמתחילים ללמוד יותר, הביטחון דווקא יורד. פתאום מבינים כמה דברים לא ידענו קודם.

דמיינו לעצמכם טירון שלמד לירות באקדח. אחרי שבוע של אימונים, הוא מרגיש שהוא כבר יכול להתמודד עם כל סיטואציה. לעומתו, לוחם יחידה מיוחדת עם 15 שנות ניסיון יודע בדיוק כמה מורכב זה יכול להיות. כמה משתנים יש לקחת בחשבון. כמה דברים יכולים להשתבש.

זה בדיוק מה שקורה בעולם ההשקעות 💰

מי שקרא כמה מאמרים על שוק ההון עלול להרגיש שהוא כבר מבין הכל. אבל מי שלמד את התחום לעומק יודע כמה שכבות של מורכבות יש מתחת לפני השטח.

לפני שבועיים ישבתי עם משקיע מנוסה, מנהל תיק של מאות מיליוני שקלים. "אתה יודע מה ההבדל ביני לבין רוב האנשים?" הוא שאל. "אני יודע כמה אני לא יודע. בכל פעם שאני חושב שהבנתי משהו, אני מגלה עוד עשרה דברים שאני צריך ללמוד".

ואז, יום אחרי, פגשתי יזם צעיר שרק התחיל להשקיע בנדל"ן. "אין פה שום דבר מסובך", הוא אמר בביטחון. "קונים בזול, משפצים, מוכרים ביוקר. מה כבר יכול להשתבש?"

וכפי שאנו רואים לעיתים בכותרות בעיתונים - הרבה.

ויש אינספור דוגמאות 🏘️

"אני מבין בנדל"ן, קניתי כבר שתי דירות" - אמר לי משקיע שקנה דירה "חתומה לפינוי בינוי" בפריפריה במחיר שמשקף חלקית את תוספת השטח העתידית של הדירה. חצי שנה לאחר מכן גילה שאין תוכניות, אין יזם, חצי מהשכנים מתנגדים, והשווי האמיתי של הדירה נמוך משמעותית מהמחיר ששילם.

"קריפטו זה העתיד, אין סיכוי שזה ייפול" - שמעתי ממשקיע שהכניס את כל החסכונות שלו לביטקוין בנובמבר 2021. כשמחיר הביטקוין צנח במעל 60% חצי שנה לאחר מכן, כבר לא היה בטוח כל כך ומכר את אחזקותיו בהפסד.

אז מה עושים? איך מתמודדים עם ההטיה הזו? 🤔

חיים שפירא התייחס גם לזה:

1️⃣ לא על כל דבר חייבת להיות לכם דעה 🤫 כשוורן באפט נשאל מה הוא חושב על הקריפטו, ענה בפשטות: "אני לא מבין את זה מספיק טוב". אם המשקיע המצליח ביותר בהיסטוריה יכול להודות בזה, גם אתם יכולים.

2️⃣ אם הנושא חשוב לכם - למדו אותו לעומק ונתקו רגש 📚 לפני שבוע ליוויתי לקוח שרצה להשקיע בנדל"ן בגאורגיה. במקום להיסחף אחרי התשואות המובטחות, הוא בילה חודש שלם בלימוד השוק. בסוף החליט לא להשקיע. "גיליתי יותר מדי דברים שאני לא מבין", הוא אמר. זו הייתה ההחלטה החכמה ביותר שהוא יכול היה לקבל.

3️⃣ אל תחפשו אישור לדעות שלכם - נסו דווקא להפריך אותן 🔍 זה מה שקרל פופר, אחד הפילוסופים הגדולים של המאה ה-20, קרא לו "עקרון ההפרכה". במקום לחפש סיבות למה אתם צודקים, חפשו סיבות למה אתם טועים. אם לא מצאתם - כנראה שאתם באמת על משהו.

4️⃣ אתה אף פעם לא רואה את המציאות כפי שהיא, אתה רואה את המציאות כפי שאתה (או בשפת ה-NLP - המפה היא לא השטח 🗺️) . כל מה שאנחנו חושבים שאנחנו יודעים הוא רק המפה שיצרנו בראש שלנו. המציאות תמיד מורכבת יותר. תמיד יש עוד משתנים שלא לקחנו בחשבון.

5️⃣ רוב הדברים מורכבים הרבה יותר ממה שנדמה לנו, ללא קשר למה שנדמה לנו 🎯. זה נכון לגבי השקעות, זה נכון לגבי כלכלה, וזה נכון לגבי החיים בכלל. ברגע שאתם חושבים שמשהו פשוט - זה הזמן להתחיל לדאוג.

רבים מכירים את העיקרון הראשון בפילוסופיה של דקארט - "אני חושב, משמע אני קיים". אבל מה שפחות מוכר, הוא ההרחבה המאוחרת יותר לעיקרון זה - "אני מטיל ספק, משמע אני קיים", או כפי שהדבר נוסח לאחר מותו - "אני מטיל ספק, משמע אני חושב, משמע אני קיים". בעולם ההשקעות, הספקנות והזהירות הן הכלים החזקים ביותר שלכם.

אז בפעם הבאה שאתם בטוחים במאה אחוז במשהו, עצרו לרגע. שאלו את עצמכם - מה אני לא יודע? מה אני לא רואה? ואולי, רק אולי, כדאי לחכות עוד קצת לפני שמקבלים החלטה? 💡

וככל שתאמצו את הגישה הזו, ככל שתטילו יותר ספק, כך תקבלו החלטות טובות יותר.

מה דעתכם? איפה ההטיה הזו פגשה אתכם? שתפו בתגובות 👇